1.1 金融
1.1.1 金融的概念与特征
1）金融的概念
金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖；狭义的金融专指信用货币的融通。本书所称之“金融”，仅指狭义的金融，具体包括货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险，信托，国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、保险公司、证券公司，还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。
2）金融的特征
（1）金融是信用交易。
信用是金融的基础，金融最能体现信用的原则与特性。在发达的商品经济中，信用已与货币流通融为一体。信用交易的特点为：
①一方以对方偿还为条件，向对方先行移转商品（包括货币）的所有权，或者部分权能；
②一方对商品所有权或其权能的先行移转与另一方的相对偿还之间，存在一定的时间差；
③先行交付的一方需要承担一定的信用风险，信用交易的发生是基于给予对方信任。
（2）金融原则上必须以货币为对象。
（3）金融交易可以发生在各种经济成分之间。
3）金融与货币、信用的关系
金融从属于商品经济的范畴，有别于货币流通和信用活动，同时又包含了这两个要素；金融与货币、信用紧密相联，相互作用、相互依托，构成了一个有机整体。
（1）货币与金融。
在金融范畴的形成中，最早出现的是货币。货币是从商品交换发展中分离出来的，充当一般等价物的特殊商品。货币是沟通整个商品经济社会生活的媒介，是商品经济社会不可或缺的基本要素。货币是金融运作的基础工具，金融与货币密不可分、相辅相成。
随着社会经济的发展，货币本身也不断地演变。纵观人类社会，货币发展经历了五种形式，即实物货币、金属货币、纸币、信用货币和电子货币。历史上，海贝、龟壳、布帛等都充当过货币，为实物货币。随着冶炼技术的提高，金银成为一般等价物，铜币是世界上最早的金属货币。随着商品交换规模的不断扩大，金银难以满足交换的需要，金属货币逐渐被纸币、信用货币所取代。所谓信用货币是指在流通中充当支付手段和流通手段的信用工具。主要形式包括商业票据、银行券和存款货币。所谓电子货币是指用电子计算机系统储存和转移的资金。在现代经济中，电子货币扮演着越来越重要的角色。货币作为一般等价物其作用主要表现在两个方面：一方面，货币是表现一切商品价值的手段另一方面，货币是可以直接与任何商品相交换的手段。货币的出现和广泛使用，使商品交换进入一个全新阶段，大大提高了商品交易的效率货币不仅具有价值尺度、流通手段的职能，同时还具有支付手段、储藏手段和世界货币等职能。
现代金融活动离不开货币，都是以货币为对象进行的。所以，没有货币也就没有金融，金融与货币密切相联。
（2）信用与金融。
信用是商品货币经济的产物。所谓信用是指商品货币经济条件下的借贷行为，是以偿还为条件的价值暂时的让渡，即所有者将一定的财物或货币作为客体，以偿还本金及支付利息为条件的价值暂时的让渡，借者承诺到期还本付息。信用与金融紧密相联，信用是现代金融运作的基础条件和形式，现代金融是以资金的信用为基础的。没有信用，金融就失去了动力和活力没有金融，信用也失去了夯实的基础。信用促进了金融的繁荣发展，金融也更加丰富了信用的内涵。但是，金融和信用是两个不同的概念，二者的区别在于：
①金融不包括实物借贷而专指货币资金的融通，人们除了通过借贷货币融通资金之外，还以发行股票的方式来融通资金。
②信用指一切货币的借贷，金融专指信用货币的融通。人们之所以要在“信用”之外创造一个新的概念来专指信用货币的融通，是为了概括一种新的经济现象；信用与货币流通这两个经济过程已紧密地结合在一起。最能表明金融特征的是可以创造和削减货币的银行信用，银行信用被认为是金融的核心。
1.1.2 金融市场
1）金融市场的概念
金融市场是资金融通市场，是资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。
资金融通，是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。在金融市场上交易的是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单等。资金融通简称为融资，一般分为直接融资和间接融资两种。直接融资是资金供求双方直接进行资金融通的活动，也就是资金需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资；与此对应，间接融资则是指通过银行所进行的资金融通活动，也就是资金需求者采取向银行等金融中介机构申请贷款的方式筹资。金融市场对经济活动的各个方面都有着直接的深刻影响，如个人财富、企业的经营、经济运行的效率，都直接取决于金融市场的活动。
根据金融市场上交易工具的期限，一般把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场。货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等。
3）金融市场的分类
（1）按地理范围划分。
①国际金融市场，由经营国际货币业务的金融机构组成，其经营内容包括资金借贷、外汇买卖、证券买卖、资金交易等。
②国内金融市场，由国内金融机构组成，主要办理各种货币、证券及其业务活动。它又分为城市金融市场和农村金融市场，或者分为全国性、区域性、地方性的金融市场。
（2）按经营场所划分。
①有形金融市场，指有固定场所和操作设施的金融市场。
②无形金融市场，以营运网络形式存在的市场，通过电子通信手段达成交易。
（3）按融资交易期限划分。
①长期资金市场（资本市场），主要供应一年以上的中长期资金，如股票与长期债券的发行与流通。
②短期资金市场（货币市场），主要供应一年以下的短期资金，如同业拆借、票据贴现、短期债券及可转让存单的买卖。
（4）按交易性质划分。
①发行市场，也称一级市场，是新证券发行的市场。
②流通市场，也称二级市场，是已经发行、处在流通中的证券的买卖市场。（5）按交易对象划分。
按交易对象可划分为拆借市场、贴现市场、大额定期存单市场、证券市场（包括股票市场和债券市场）、外汇市场、黄金市场和保险市场。
（6）按交割期限划分。
①金融现货市场，是以成交后“钱货两清”的方式进行交易的市场。在实际执行中，由于技术上的原因，现货市场的实际交割时间多在成交后1~3日内。
②金融期货市场，是以成交后按约定的后滞时间交割的方式进行交易的市场。在期货市场上，买卖成交后并不立即交割，而是按合约规定的日期交割。在现代期货市场中，一般都规定以标准化的合约形式，对交易对象的类型、交易数量的最小单位、交割时间和地点等作出标准规定。在金融期货中，实际交割的并不多，绝大部分交易都是在交割日到达以前进行转让或对冲。
3）金融市场的功能
（1）融通资金的“媒介器”。
金融市场可以使资金供应者和需求者在更大范围内自主地进行资金融通，把多渠道的小额货币资金聚集成大额资金来源。
（2）资金供求的“调节器”。
中央银行可以通过公开市场业务，调剂货币供应量，有利于国家控制信贷规模，并有利于使市场利率由资金供求关系决定，促进利率作用的发挥。
（3）经济发展的“润滑剂”。
金融市场有利于促进地区间的资金协作，有利于开展资金融通方面的竞争，提高资金使用效益。
4）金融市场的构成要素
金融市场是市场体系的重要组成部分。一个完备的金融市场，应包括以下基本要素：
（1）金融市场主体。
金融市场主体，即资金供应者和资金需求者。它包括政府、金融机构、企业事业单位、居民、外商等，既能向金融市场提供资金，也能从金融市场筹措资金。这是金融市场得以形成和发展的一项基本因素。
（2）金融市场客体。
金融市场客体，即金融工具。这是借贷资本在金融市场上交易的对象，如各种债券、股票、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等，是金融市场上实现投资、融资活动必须依赖的标的。
①金融工具的概念。
金融工具是指在金融市场中可交易的，载明了相关主体财产权利关系的金融资产。金融工具具有期限性、流动性、风险性、收益性。期限性是指一般金融工具规定的情务人从举借债务到全部归还本金与利息所经历的时间。流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。一般说来，金融工具的流动性与偿还期成反比。金融工具的盈利率高低和发行人的资信程度也是决定流动性大小的重要因素。风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小，有信用风险和市场风险两个方面。收益性是指金融工具能够带来价值增值的特性。对收益率大小的比较要将银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具的收益率等因素综合起来进行分析，还必须考察风险大小。
所有的金融工具一般都具有上述四个特征，但不同的金融工具在上述四个方面所表现的程度是有差异的，这种差异便是金融工具购买者在进行选择时所考虑的主要内容。不同种类的金融工具反映了各种特性的不同组合，故能够分别满足投资者和筹资者的不同需求。
②金融工具的种类。
A.票据。票据是指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或在指定日期向收款人或持票人无条件支付一定金额货币，并可以转让的有价证券。各种票据中最主要的是商业票据，商业票据有三类，即支票、本票、汇票，其中汇票按出票人的不同可以分为银行汇票和商业汇票，而商业汇票又可以根据承兑人的不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。
B.股票。股票是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。股票一经发行，持有者即为发行股票的公司的股东，有权参与公司的决策、分享公司的利益同时也要分担公司的责任和经营风险。股票一经认购，持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过证券市场将股票转让和出售。
股票有多种分类方法。按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股股票和优先股股票；根据股票上市地点及股票投资者的不同，可以将我国上市公司的股票分为A股、B股、H股、N股及S股等几种。
C.债券。债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。根据发行人的不同，债券可分为企业债券、政府债券和金融债券。企业债券又称公司债券，是企业为筹集资金而发行的债务凭证。政府债券是国家根据信用原则举借债务的借款凭证。政府债券按偿还期的不同可分为短、中、长期债券。金融债券是银行或其他金融机构作为债务人发行的借债凭证，目的是筹措中长期贷款资金，同时也用于资产负债的管理，形成资产与负债的最佳组合。
D.基金（也称投资基金）。基金是指通过发行基金凭证（包括基金股份和受益凭证），将众多投资者分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。目前，基金在许多国家都受到投资者的广泛欢迎。
E.金融衍生工具。金融衍生工具，又称金融衍生产品，是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于后者价格变化的派生产品。金融衍生工具是20世纪七八十年代全球金融创新浪潮中的高科技产品，它是在传统金融工具基础上衍生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。
基本的衍生金融工具主要有互换合约、远期合约、期货和期权等。当然，随着金融业的发展，目前有很多复杂的衍生金融工具，但主要是由这些基本的衍生金融工具所组合而成的。
（3）金融产品交易价格、利率。
金融产品交易价格、利率，即规定的货币资金及其所代表的利率或收益率的总和。利率是指借贷期内形成的利息额与所贷金额的比率。市场经济条件下，利率直接影响着储蓄和投资的增减，从而影响经济的增长。利率对投资所起的作用通常是在厂商对资本边际效益与市场利率进行对比的过程中形成的。如果资本的边际效益大于市场利率，会使厂商增加投资反之，则减少投资。利率可按照不同标准划分按照利率是否按市场规律自由变动，利率可以分为市场利率、官定利率和法定利率。按照借贷期内是否调整，利率可以分为固定利率与浮动利率。按照是否考虑通货膨胀因素，可分为名义利率与实际利率。按照利率所起作用大小，可分为基准利率与非基准利率。按照计算利息的期限单位分为年率、月率和日率。按照利息计算方法的不同，可分为单利和复利。
宏观调控
宏观调控(macro-economic control)亦称国家干预，是政府对国民经济的总体管理，是一个国家政府特别是中央政府的经济职能。它是国家在经济运行中，为了促进市场发育、规范市场运行，对社会经济总体的调节与控制。宏观调控的过程是国家依据市场经济的一系列规律，实现定观（总量）平衡，保持经济持续、稳定、协调增长，而对货币收支总量、财政收支总量、外汇收支总量和主要物资供求的调节与控制。运用调节手段和调节机制，实现资源的优化配置，为微观经济运行提供良性的宏观环境，使市场经济得到正常运行和均衡发展的过程。
政府的宏观调控主要表现为：国家利用经济政策、经济法规、计划指导和必要的行政管理，对市场经济的有效运作发挥调控作用。
资料来源：佚名.政府干预[EB/OL]. [2020-03-07].http://baike.baidu.com/link?url=46TcNpbxSqaO6RVH57bKKPyFzsDohTrQSRQdiBGYAt_67759gf2PBUx_EGgAgReecaNV3c-bgX33epQZjrxAbK.
