思维导图：

1.杠杆收购的概念

杠杆并购是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。

2.杠杆收购的特点

u  杠杆并购的负债规模（相对于总的并购资金）较一般负债筹资额要大 。

u  杠杆并购以目标公司的资产或未来或有收益为融资基础。

u  杠杆并购的过程中通常存在一个由交易双方之外第三方担任的经纪人。

u  收购公司用以收购的自有资金远少于收购总资金，收购公司的绝大部分资金系举债而来

u  收购公司用以偿付贷款的款项来自目标公司的资产或现金流量

u  收购公司除投入非常有限的资金外，不承担进一步投资的义务

3.杠杆并购成功的条件

（1）具有稳定连续的现金流量

（2）拥有人员稳定、责任感强的管理者

（3）被并购前的资产负债率较低

（4）拥有易于出售的非核心资产