一、金融衍生工具概述

1、含义：在一定基础性金融工具基础上派生出来的金融工具（体现为合约，标的物可以是基础工具、利率、外汇、价格指数等）

2、产生原因（因避险而产生）

①避险（利率、汇率价格波动剧烈）【最基本的原因】

②世界经济、贸易发展；金融市场动荡

③金融创新，利润驱动（金融自由化，管制放松）

④信息技术的进步、推动

3、种类

常见：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换

4、特征

（1）杠杆性：支付保证金或权利金；以小博大

（2）高风险：面临多种风险（对应：高收益）

（3）跨期性：先签合约，未来再交割

（4）联动性：现货价格影响期货价格，并基本上走势一致

二、金融衍生工具市场的功能

创设或交易金融衍生工具的市场就是金融衍生工具市场

1.套期保值（规避风险）：利用远期、期货、期权规避汇率、利率等价格波动风险

2.投机套利功能：价格波动→套利机会（赚取价差）

3.价格发现功能

三、金融衍生工具交易【难点】

主要种类:远期 期货 期权 互换

期货：指买卖双方在约定在未来某个日期按照约定价格、数量等买卖一定数量标的资产的标准化合约。

（一）金融期货（重难点）

指买卖双方在约定在未来某个日期按照约定的价格、数量等买卖一定数量金融工具的标准化合约  【不同于金融远期，但没有本质区别】

按照标的物不同主要分为：

外汇期货：货币期货，产生最早

利率期货：标的资产价格依赖利率水平，如国债期货

股票期货：标的物是股票

股票价格指数期货：标的物是股价指数

（二）金融期权（option） -选择权

 1.含义：期权买方有权在约定的时间，按约定的价格买进或卖出一定数量的金融资产，也可以放弃行使这种权利  【简单讲：期权是一份买入或卖出标的资产的权利】

 思考：买方获得权利，是否需要付出代价？

2.期权的分类

3.期权的特征【★难点】

（1）权利义务不对称：买方只有权利没有义务，卖方只有履约的义务

（2）只有卖方交保证金（买方交的是期权费）

（3）买卖双方盈亏分布不对称 

  —买方收益无限，亏损有限（期权费）；卖方收益有限（期权费），亏损无限

课堂练习：