基本案情：
1965～1966年的越战升级和利率上升。1964年末，越南战争爆发。自1965年起，美军越来越深入地介入越南战争，美国驻越南军队在1965年初还不足2.5万人，到1966年末已剧增至35万人，军队的增加使军费开支大幅上升。1965～1966年，政府支出增加了550亿美元（以1987年不变价格计算：6220亿－5670亿＝550亿）。这一期间，美联储几乎没有变动货币供应量：以1987年不变价格计算，1965年M1为5910亿美元，1966年为5850亿美元。利用IS—LM模型进行预测，这将对产出和利率产生怎样的影响？
(资料来源：[美]弗雷德里克·S·米什金（Frederic S.Mishkin）著．刘毅等译．《货币金融学》．中国人民大学出版社，2005年1月，第564页)
案例点评：
政府支出增加使IS曲线由ISl右移至IS2，而 LM曲线不变。因为，以不变价格计算，货币供应(M1)几乎没有变动：1965年为5 910亿美元，1966年为5850亿美元，这样，IS—LM模型预测经济从点E移至E1，GDP增加，利率上升，如图4-26所示。这也正是1965年至1966年的实际情况：GDP从24710亿美元增至26160亿美元，增加了1450亿美元(是政府支出增加额550亿美元的倍数)，三个月期国库券利率从3.95%升至4.88%。
当时经济学家们都认为，应提高税收以免经济过热，并使IS曲线重新向左移动以降低利率。但不幸的是，约翰逊总统认为，通过提高税收来支撑越来越不受人们欢迎的战争。在政治上是行不通的。因此直到1968年仍未提高税收。而到那时，过热的经济已经造成了通货膨胀和前所未有的高利率。
思考讨论题：
1．分析IS—LM模型的形成过程。
2．影响该模型的主要因素是什么？
3．运用图形来说明对产出和利率产生怎样的影响？
背景资料：
2007年以来，我国固定资产投资延续高增长趋势。1～5月份，我国城镇固定资产投资32045亿元，同比增长25.9%。尽管增幅低于2003年开始的投资启动以来的27.4%平均增速，但是投资增速仍然大大高于消费增速，投资消费比例关系失衡的局面难以扭转，并且投资增幅随时存在反弹的压力。一方面，产业链较长的房地产投资呈反弹走势，1～5月份完成投资额7214亿元，同比增长27.5%，增幅较去年全年加快了5.7个百分点。另一方面，在电力等能源供给约束缓解的情况下，高耗能产业出现快速反弹，前5个月大多数高耗能产品的产量增长幅度都在20%以上，其中钢材产量1.96亿吨，同比增长20%；铁合金643.9万吨，同比增长38.8%；氧化铝761.6万吨，增长55.4%；焦炭1.28亿吨，增长21.7%；电石560.6万吨，增长27.2%。1～5月份，钢铁、电解铝和水泥等重点调控行业的投资增长速度加快反弹。
我们的问题是：
1. 从上面这段资料来看，引起投资增速过大的原因是什么？
2. 投资过快增加的后果将会如何？
3. 从投资和利率的关系来看，政府应如何抑制投资增速过快？
分析思路：
引起投资增速过大的原因主要是投资消费比例的失衡。从消费、储蓄和投资的关系看，居民消费减少，储蓄增加；而储蓄的增加，引起可用于投资的资金增加。从目前我国的状况来看，由于各种现实和预期的因素影响，居民的消费率偏低，甚至降至50%以下，对应着低消费率必定是高储蓄率。据统计，截至2007年3月末，银行存贷款差额已经高达11.46万亿元。这表明大量资金滞留于银行间市场，使得可供借贷的资金规模大（所谓的流动性过剩），企业通过银行借款来扩大投资的可能性和现实性增加。
投资的过快增加，再加上投资乘数的影响，必然引起国民经济各部门的连锁反应，从而导致国民收入的成倍增加，但是要注意两方面的影响。一般来说，投资是利率的减函数。利率越高，投资成本就越高，投资需求相应减少；利率越低，投资成本越低，投资需求相应增加。
为了抑制投资增速过快，政府应提高利率，增加企业的投资成本，减少投资需求。2007年以来，政府几次提高金融机构存款准备金率、提高存贷款基准利率，并决定自8月15日起，将储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的20%调减为5%，可以看到政府抑制投资过快的政策着眼点和政策力度。
