亲爱的布鲁特斯，错误并不在于命运，而在于我们自己。
——威廉•莎士比亚
《裘利斯•凯撒》
美国资本主义的历史是繁荣与萧条、衰退与扩张不断循环往复的过程。有些时候，工作相当难找，工厂生产能力闲置，利润微薄。通常这些经济低迷的时期是短暂而温和的，如2001年3月至11月的经济衰退。但偶尔也会出现如同20世纪30年代的大萧条，衰退持续了10年，且导致了世界范围内的经济低迷。
还有一些时候，经济形势很好：就业机会充分，工厂加班加点，利润来得丰厚。20世纪90年代美国经济的长期持续扩张，对于消费者来说是一种繁荣和幸运。经济快速增长，劳工市场和产品市场特别紧俏；失业率低，资本利用率高。然而，和先前的经济长期扩张不同，这次扩张过程中通货膨胀率始终很低。股票市场行情不断攀升到史无前例的高水平。这是一次由于全球化和信息化而出现的美国经济的“新纪元”？或者，仅仅是伴随着高增长和低通胀并存这种“特殊形势”的传统的资本主义？
经济活动中上述变量的短期波动称为商业周期，或商业周期波动，对此我们将在本章第一部分加以讨论。宏观经济学的一个中心课题就是研究商业周期。产生商业周期的原因是什么呢？政府采取何种政策才能降低商业周期的危害？在20世纪30年代之前，经济学家们对于这些问题还知之甚少，直到凯恩斯在他那革命性的宏观经济学理论中揭示出了总需求对于决定商业周期波动的关键作用之后。凯恩斯主义经济学认为：总需求的变动在短期内会对总产量、总就业和总价格水平产生强烈的影响。
迄今为止，凯恩斯所构建的一整套基础理论及其分析框架，应该说已经经历了许多的挑战、修补与演进。尽管如此，总需求理论仍然不失为一种解释商业周期现象的最好方法。在本章第二部分，我们将阐述总需求分析的基本原理，以及凯恩斯关于商业周期的基本理论。下一章，我们将继续介绍凯恩斯主义的乘数模型，讨论最简单的收人决定理论。图23-1列出了我们讨论这一系列问题的思路。
A.商业周期波动
经济发展的历史表明：经济的增长方式从来都不是按部就班、一成不变的。一个国家可以享受好几年令人兴奋的经济扩张和繁荣，就像20世纪90年代的美国。而接下来的也许就是一场经济衰退，甚至是一场金融危机。或者，在极少数情况下还可能会出现长期的经济萧条。于是，国民产出下降，利润和实际收人减少，大批工人失业，失业率跃升到令人担忧的水平。
最后，经济衰退逐渐落至谷底，然后便开始复苏。复苏的步伐可能快也可能慢，有可能恢复不到原先的经济状况，也有可能强劲得足以启动下一轮的经济扩张。经济繁荣一方面也许意味着较长时期内需求持续旺盛，就业机会充足，生活水平不断上升。另一方面，繁荣也可能伴随着通货膨胀，价格上扬和投机猖獗，紧接着便是另一轮经济衰退。
产出、通货膨胀率、利率和就业的波动构成了商业周期，商业周期是所有市场经济的共同特征。
商业周期的特点
究竟怎样精确定义“商业周期”？
商业周期（businesscycles，也译作“经济周期”一译者注）是国民总产出、总收入、总就业量的波动，持续时间通常为2～10年，它以大多数经济部门的扩张或收缩为标志。
经济学家们一般将商业周期划分成两个主要阶段，即衰退和扩张。“峰”和“谷”代表的是周期的转折点。由图23-2可见商业周期先后继起的各个阶段。衰退（re-cession）是总产出、总收人和就业的连续下降期，通常延续6个月至一年，以经济中许多部门广泛的紧缩为标志。萧条（depression）指的是规模广泛且持续时间长的衰退。
根据美国国家经济研究局有关商业周期开始和结束的记载，最近一次的衰退发生在2001年3月。此次衰退结束了美国历时最长、为期10年的经济繁荣。（参见本章末所附网站可获取进一步的信息。）
尽管我们把短期波动叫做“周期”，但请注意商业周期的形式是不规则的。没有两个完全相同的商业周期，也没有像测定行星或钟摆那样的精确公式，可用来预测商业周期的发生日期和持续时间。相反，就其不规则性而言，商业周期可能更像天气那样变化无常。图23-3显示的是美国近期历史上的商业周期。你可以看到商业周期就像山脉一样，有着千姿百态的山峰和山谷。有些山谷深幽且宽阔，如20世纪30年代的大萧条；另一些山谷浅显且狭窄，如1991年的那一次衰退。
尽管没有两个完全相同的商业周期，但它们通常却具有一种家族式的相似性。如果有一位可靠的经济预言家宣称下一次衰退即将来临，则你应当预感哪些典型的现象会随之而来呢？以下是经济衰退的普遍的特征：
•通常，消费者购买急剧下降，同时，汽车和其他耐用品的存货会出人意料地增加。由于厂商会对此做出压缩生产的反应，所以实际GDP会下降。紧随其后，对工厂和设备的企业投资也急剧下降。
•对劳动的需求下降。首先是平均每周工作时间减少，其后是解雇员工和失业率上升。
•产出下降，导致通货膨胀步伐放慢。对原材料的需求下降，导致其价格跌落。工资和服务的价格下降的可能性比较小，但在经济衰退期它们的增长趋势会放慢。
•企业利润在衰退期急剧下滑。由于预期到这种情况，普通股票的价格一般都会下跌，就像是投资者嗅出了经济下滑的气味。同时，由于对贷款的需求减少，利率在衰退时期一般也会下降。
以上是经济周期在衰退阶段的特征。而在周期的扩张。阶段，其情景则是衰退的镜像，上述所有特征都正好呈现相反方向的变动。
图23-3 1919年以来的商业活动
工业生产围绕长期趋势不规则地波动。注意长期的繁荣和20世纪90年代的信息革命使曲线明显上扬。你是否觉得经济波动近年来变得稳定了呢？
资料来源：Federal Reserve Board,detrended by authors.
商业周期理论
外因论与内因论 多年来，关于商业周期根源的大量争论给宏观经济学带来了活力。是什么导致了总需求突然改变？为什么市场经济反复无常？
各种解释显然还不会有一个最终的结论，但是将这些不同的因素划分成两类可能是有益的，即外生的和内生的。外因论是在经济体系之外的某也要素的波动中寻找商业周期的根源，如战争、革命、选举；石油价格、发现金矿、移民；新土地和新资源的发现；科学突破和技术创新；甚至太阳黑子、气候和天气等。20世纪90年代美国经济的长期繁荣，在很大程度上归功于信息技术部门所带来的投资增加和计算机处理器在科学技术上的根本变革。
外因论的一个例子是新大陆的发现。拓荒者们带回欧洲的财富导致作为货币的金银数量增加，于是价格上升，经济扩张。在这里，我们看到一个外生事件——美洲大陆的发现——导致了经济扩张。
投机泡沫及其破灭
内因论的另外一个例子就是投机泡沫及其破灭。在19世纪的资本主义世界、20世纪30年代的大萧条以及新世纪之初的美国都曾产生过投机泡洙。“新经济”领域——包括计算机、软件和互联网——的典型增长和创新模式，使得新经济相关行业的股票在1995～2000年期阿出现了泡沫。网絡公司可以提供在线约会服务、网上购物、免费网络接入和发送电子生曰贺卡，或生产…些很小然而据称却很重要的电子元件一些学生退学从事互联网生意并一夜暴富。在投机最狂热的时候，人们争相抢购一些亏损严重甚至几乎没有交易业务的公司的股票。2000年，投机达到峰值，这对新。经济公司的股票市值高达3万亿美元。
所有这些因素刺激了计算机、软件和电信行业的实际投资。1995～2000年，对信息处理设备的投资增长了70%，占同期实际GDP增长的20%。
最终，投资者开始怀疑这些公司的真实价值，亏损开始累积直到无以复加。恐慌性地抛出代替了狂热的追涨。到2003年，许多典型的新经济公司的股价已从每股50美元或100美元跌至几美分，许多公司纷纷破产。退学的学生带着商海竞逐的经验重新回到学校，。然而极少人变富。
2002～2003年的股市低迷是！时经济衰退和经济发。展缓慢的原因之一。对信息处理设备的投资下降10%，对计算机的投资减少了20%。新经济的创新发明遍及羟济生活各个方面，然而除了少数之外，大部分投资者都获利甚微。
与外因论不同，内因论则在经济体系内部寻找商业周期的机制和原因。这种理论认为，任何一次扩张都孕育着新的衰退和收缩，任何一次收缩也都包含着可能的复苏和扩张。经济生活正是以这种近乎规律的方式不断地循环往复。一个重要的理论是乘数一加速数原理。根据该原理，产出的快速增长刺激了投资，大规模的投资反过来又刺激产出增长得更多。这个过程一直持续下去，直至潜在经济能力完全被利用殆尽。到达这一饱和点之后经济增长率便开始放慢，放慢的增长反过来又会减少投资和存货，这将使经济进人衰退直至到达谷底。然后经济过程又呈现相反的运作状态，经济回稳并重新兴起。商业周期的内因论显示了一种类似钟摆运动的机制，外部冲击通过一种循环方式在经济内部延绵传递。
需求拉动型商业周期 商业周期的一个重要来源是总需求冲击。图23-4说的是一种普遍的情况，它表明总需求下降是怎样减少产出的。假设经济最初处在短期均衡点B。后来，或许是因为国防开支减少，或许是因为紧缩货币，总需求曲线向左移动到AD'。如果总供给没有变化，经济将达到一个新的均衡点C。注意这里产出从Q降到Q'，价格水平有所降低，通货膨胀率也下降了。
自然，扩张的情形恰好相反。AD曲线移向右方，产出向潜在GDP逼近，甚至超过它。价格和通货膨胀则上升。
商业周期中产出、就业和价格的波动通常是由总需求的变动所引起的。当消费者、企业或政府改变其与一国经济的生产能力相关的总支出的时候，这些波动就会发生。当总需求的改变引起商业的大幅度滑坡时，经济就会出现衰退甚至萧条，而经济活动的大幅度上扬将会导致通货膨胀。
关于商业周期的思考
经济学家们研究商业周期已达两个多世纪。下面所列的是一些最重要的商业周期理论及其代表人物：
货币学派将商业周期归因于货币和信贷的扩张和收缩（弗里德曼）。该理论认为货币是影响总需求的最基本因素。如1981～1982年当美联储为应对通货膨胀而将名义利率提高到18%时，就引发过衰退。
前文提到过的乘数一加速数模型认为，外部冲击通过（下一章将会讨论）乘数效应和（本章所讨论的）加速原理得以传导（萨缪尔森）。乘数一加速数模型说明的是乘数和加速数的相互作用如何导致总需求发生有规律的周期波动€它是解释商业周期的少数几个内生的模型之一：
商业周期的政治理论将经济波动归因于：政治家为重新当选而对经济政策的操纵（诺德豪斯）。历史上，大选之年的经济状况对于总统选举来说总是十分敏感的问题。因此，如果他们可以选择的话，绝大多数总统都愿意效仿里根的做法。尽管在他上任初期美国经济经历了一场较严重的衰退，但在他再度竞选的1984年，经济却增长迅速，导致他重新当选。
均衡商业周期理论宣称，对价格和工资变动的错觉使人们提供的劳动总是过多或过少，从而导致产出和就业的周期性波动[卡斯，巴罗（Bar-ro），萨金特（Sargent）]。这些理论的一种说法是：衰退期间失业率的升高是因为劳工们所期望的工资太高。
真实商业周期理论的支持者认为某一部门的创新或劳动生产率变动所带来的影响会在经济中传播，并引起波动[20世纪初的熊彼特和近年来的普雷斯科特（Prescott），朗（Long），普洛塞（Ploss-er）]。这种古典式理论认为，商业周期主要是由于总供给冲击所造成的，而总需求对于商业周期来说并不重要。这种理论在解释如1990年时的前苏联的例子时，显得尤为奏效。当时前苏联处于由计划经济到市场经济的转轨阶段，由于解体和秩序混乱，总产出大幅下降。
当商业周期是由于总供给的改变而引起的时候，供给冲击理论便会出现[戈登（Gordon）]。典型的例子是20世纪10年代的石油危机。油价的飞涨紧缩了总供给，助长了通货膨胀，并降低了产出和就业量。许多经济学家认为，1994～1999年间的美国通货膨胀率较低和经济的快速增长，可以用有利的供给冲击来解释。在这一期间，由于油价、物价以及进口成本降低，医疗保徤费用增长较慢，结果成本增加缓慢。
上述理论中到底哪一种最能解释商业周期呢？实际上，上述每一种理论都含有一定的合理成分，但又没有一个能够放之四海而皆准。宏观经济学的精髓，就在于能够综合各家理论之长，并知道应该在何时何地恰当地加以应用。
图23-4 总需求下降导致经济下滑
相对于扁平的不变的4S曲线来说，曲线向下移动导致一个较低的产出水平。注意，作为/1D曲线向下移动的结果，实际产出在衰退中相对于潜在产出来说也相对降低。
商业周期的预测
经济学家们研发了各种预测工具来帮助预测经济的变动。一个好的预测就像汽车明亮的前灯一样，可以预先展示出经济前程中的路况，以便决策者根据新的经济环境而采取相应的行动。
经济计量模型与预测
前一个时期，经济学家们试图通过研究那些容易获得的数据来预测未来，如货币、集装箱货运、钢产量等。例如，钢产量下降就是一个信号：说明企业已经减少购买，经济增长将会很快趋缓。通过将许许多多不同的统计数字组合起来，可以形成一套“领先指标的指数”，以便把握经济的进程。尽管该指数并非万无一失，但它的确能够警示经济是否会升温或冷却。
为更加精确地预测未来，经济学家们转向应用计算机化的经济计量预测模型。一个经济计量模型是由一系列代表各种经济行为的方程所组成，使用大量的历史数据进行推算。这一领域的先驱是荷兰的简•丁伯根（Jan Tinber-gen）和宾夕法尼亚大学的劳伦斯•克莱因（Lawrence Klein）。他们都因发展了实证宏观经济学模型而获得了诺贝尔经济学奖。今天，经济计量学家们通过对宏观经济模型的估算来预测经济发展的前景，已经成为一个完整独立的部门。
怎样建立经济的计量模型呢？一般说来，模型建立者先要有一个分析框架，包含一些代表总供给和总需求的方程式，通过运用现代经济计量学技术，使这些方程与历史数据相“吻合”，取得有关的参数估计值（如MPC，投资需求方程的斜率等）。此外，在每一步骤，模型建立者都要凭借他们的经验和判断来评价其结果是否合理。
最后，将所有的“模型”放在一起，作为一个方程体：系来运行。小型的模型可能只有一二十个方程，而今天的：大型预测模型可能要包含几百个甚至上万个变量。一旦外生变量和政策变量明确给定（人口、政府支出和税率、货币政策等），这种方程体系就会对重要经济变量的未来情况做出预测。
一般情况下，预测都能较好地估计未来。但有些时候，尤其当重大的政策发生变动的时候，预测就会出现谬误。图23-5显示的是对美国主要预测部门就现今的实际GDP（或更早，实际GNP）的预测所做的一项调査的结果。为比较起见，该研究采用一种“天真预测”作为参照，所谓天真预测，是指预测下一年的产出增长率刚好等于当年的产出增长率。
如图所示，专业预测从根本上优于天真预测。就平均错误率来说，在开始的20年中，专业预测的错误是天真预测错误的一倍；但到了20世纪70年代和80年代，专业预测的错误就降至不到天真预测错误一半的水平。图23-5显示的另一个有趣的特点是：不稳定性也随着时期的变化而变化，50年代和70年代变动相对剧烈，而在60年代和80年代则平静得多。显然，在这个不确定的世界中，预测既可以说是科学，也可以说是艺术。尽管如此，经济预测仍具有影响力。因为年复一年，专业预_者都提供了比那些非系统、非科学的方法更为准确的判断。
图23-5 专业预测的表现
比较专业预测和天真预测记录。从系统预测诞生以来的每个十年里，宏观经济的预测都改进了猜想工作。且随着时间的推移，这种改进的程度在缓慢地提高。
资料来源：Stephen McNees，New England Economic Review, July 1992.数据为10年间每年数据的平均值。
B.总需求理论的基础
本章第一部分讨论了产出、就业和价格的短期波动，t在市场经济中这些波动构成了商业周期的基本特征。我们已经知道总需求变动时经济的周期性运动是怎样发生的。
现在我们要开始深人地讨论总需求的基本理论。总需求的主要组成部分是什么？它们怎样与总供给相互作用并决定产出和价格？凯恩斯关于产出决定的理论是什么样的？它如何解释GDP的短期波动？在第20章中我们介绍宏观经济学时已经开始问及这类问题。为了更好地认知推动经济发展的动力，我们现在需要更仔细地研究一下总需'求。而到下一章，我们还将引出最简单的总需求模型：乘数模型。
总需求（aggregatedemand，AD）是指在其他条件不变的情况下，在某一给定的价格水平上人们所意愿购买的产出的总量，也即所有生产部门所愿意支出的总量。它包括：消费、国内私人投资、政府商品与服务采购，以及净出口。这4个组成部分如下：
1.消费由上一章内容可知，消费（C）主要取决于可支配收入，而可支配收人是指个人收人减去税收。其他影响消费的因素包括：收人的长期趋势、居民财富、总体价格水平。总需求分析主要关注那些决定实际消费数量（即名义的或货币的消费量除以消费价格指数）的因素。
2.投资。投资支出包括对建筑物、软件和设备的私人购买以及库存品的增加。我们曾在第22章的分析中说明，决定投资的主要因素是产出水平、资本成本（取决于税收政策、利率和其他金融条件），还有对将来的预期。经济政策赖以影响投资的主要渠道是货币政策。
3.政府支出。总需求的第三个组成部分是政府在商品与服务上的支出（G）：如购买像坦克和筑路设备这样的商品，以及对法官和公立学校教师的服务所支付的费用。与私人消费和投资不同，总需求的这一部分是直接由政府的支出政策所决定的。例如，五角大楼购买一架新式战斗机时，这一产出会直接加到GDP中。
4.净出口。总需求最后一个组成部分是净出口（X），它等于出口值减进口值。进口取决于国内的收人和产出、国内和国外价格的比率，还有本国货币的汇率。出口（亦即别国的进口）是进口的镜像，由外国的收人和产出、相对价格和外汇汇率来决定。因此，净出口将取决于国内的和国外的收人水平、相对价格和汇率。
由图23-6可见4Z）曲线及其四大组成部分。价格水平为P时，我们可以看到消费、投资、政府支出和净出口分别处于什么样的水平，它们的总和为GDP或Q。这一价格水平上的4项支出流量之和，就是该价格水平上的总支出量或总需求量。
向下倾斜的总需求曲线
由图23-6你很快会注意到总需求曲线是向下倾斜的。这意味着如果其他条件保持不变，当经济中整体价格水平升高的时候，实际支出水平会下降。
总需求曲线向下倾斜的原因何在？最主要的原因在于一些收人构成要素并不随价格上升而上升。比如，一些个人收人是以名义货币定义的——譬如政府的某种转移支付，最低工资和企业退休金。当价格上升时，实际可支配收入下降，从而导致实际消费支出下降。
另外，一些财富构成要素可能在名义货币上是固定的。如持有现金和债券，等于获得了一个承诺，在一定时期内可获得一定数量的货币。如果价格水平上升，这些财富的真实价值就会下降，这也会导致实际消费支出下降。
价格影响支出的一个重要途径是货币供给。有时中央银行保持名义货币供给不变（或者以一既定速率增长）。所以当价格升高的时候，实际货币供给量（定义为名义货币供给除以价格水平）一定会下降。例如，假定全国的货币供给量是一个定量6000亿美元，消费者价格指数从100上升到200，则实际的货币供给量就会从6000亿美元下降为3000亿美元（=6000亿美元X100/200）。
当实际货币供给量收缩时，货币就变得相对稀缺或“紧缩”。利率和抵押贷款成本升高，贷款变得很难获得；货币紧缩会引起投资、消费的下降。简言之，在其他条件不变的情况下，价格水平上升而同时保持货币供给量不变，会导致货币紧缩和实际总支出的下降。（我们将在以后的几章详细讨论货币的传导机制。）
价格上升诸多效应的一个结果是，经济会沿着向下倾斜的AD曲线从右向左地上升。
我们用图23-7（a）来说明货币供给减少时所产生的冲击效应。假设在B点上经济处于均衡状态。这时价格水平为100（按照不变价格），实际GDP为3万亿美元，货币供给量为6000亿美元。再假设价格上升了50%，于是价格指数由100上升到150。由于货币供给量保持不变实际货币供给量（按不变价格计算）从6000亿美元降至4000亿美元。这一货币紧缩导致利率上升，一些对利率敏感的部门的产量下降：如住房、厂房设备和汽车等。最终结果是实际总支出下降到2万亿美元，如图中的C点所示。实际货币供给量的下降会通过重要的货币机制来影响总需求这一点，我们在以后的几章还将进一步讨论。
微观经济学的需求与宏观经济学的需求
这里我们需要稍停一下，回顾宏观经济学的需求曲线与微观经济学的需求曲线的区别。回忆有关供给和需求的讨论，微观经济学中的需求曲线以纵轴表示单个商品的价格，以横轴表示该商品的产量，s并假定其他商品价格及消费者的总收入保持不变。
而在宏观经济学的总需求曲线上，一般价格水平沿纵轴变化，总产量和总收入沿横轴变化。与此相反，在微观经济学的需求曲线那里，收入和产量是保持不变的。
最后，微观经济学需求曲线斜率为负，是由于消费者用其他商品来替代所讨论的商品。肉价上升导致对肉的需求量下降，这是由于消费者用面包或土互替代肉的结果，也就是说人们可以多用相对便宜的商品而少用相对昂贵的商品。但是，宏观经济学总需求曲线向下倾斜的原因则大不相同：当总体价格水平上升时，总支出数i下降主要是因为，固定不变的货币供给量必须通过提高利率、紧缩信贷和降低总支出等手段在货币的需求者之间进行分配。
宏观经济学与微观经济学中需求曲线的不同之处在于，宏观曲线描绘的是整体经济的价格和产量的变化，而微观曲线則分析单个商品的价格和产量。宏观的总需求曲线向下倾斜主要是因为货币供给效应，而微观需求曲线向下倾斜则是由于消费者用其他商品替代涨价商品的结果。
小结：
总需求曲线是向下倾斜的，这表明在其他条件保持不变的情况下，实际支出会随着价格水平的上升而下降。由于价格对实际收入、实际财富和实际货币供给的影响，价格上升会导致实际支出下降。
图23-6 总需求的构成
总需求040)有四个部分组成：消费（C),国内私人投资（I）,政府在商品与服务上的支出（G）和净出口（X）。
当宏观经济政策变化（如货币方面的变化，政府支出或税率的变化）或影响支出的外部事件变动（如影响I的外国产出水平变化，或影响X的企业信心的变化）时，总需求曲线就会发生变动。
图23-7沿着总需求曲线的移动和总需求曲线的移动
在（a）中，价格水平上升的同时保持名义货币供给量不变，会导致货币紧缩、利率上升以及对利率敏感的投资和消费支出的下降。在这里，假定其他因素不变，我们会看到一次沿着AD曲线的移动，从B至C。
在（b）中，其他因素不再保持不变。那些决定曲线的基本变量（比如货币供给量，税收政策，军费开支）所发生的变化会导致某一给定价格水平上的总支出量发生变化。这会引起曲线的移动。
总需求的移动
我们已经看到，在其他条件不变的情况下，经济中总支出量会因价格水平的上升而趋于下降。然而，其他条件也可能会发生变化，从而也会引起总需求的改变。那么，能够引起总需求变动的主要变量是什么呢？
我们可以将决定AD的因素划分为两类，如表23-1所示。一类是由政府控制的宏观经济政策变量，包括货币政策（中央银行赖以影响货币供给量和其他金融条件的手段）和财政政策（税收和政府支出）。表23-1说明了政府的这些政策如何影响总需求的各个组成部分。
第二类是外生变量，或由AS-AD框架以外的因素所决定的变量。如表23-1中所示，这类变量有的超出了宏观经济分析的正常范围（如战争或革命），有的不在国内政策控制之内如外国经济活动），还有一些如股票市场）则具有明显独立的变动性。
AD曲线背后的这些变量会产生什么影响呢？举例来说，美国在2003年发起伊拉克战争，战争的额外支付包括前线部队支出、购买军火和运输费用。这一举措将使G的开支量增加。除非某些其他支出成分能够抵消G的增力口，否则AD曲线将会随着G的增加而向右上方移动。同理，货币供给量增加，重要新发明引起新投资的利润增力口，股票价格上升会导致消费者财产价值增加等，都会引起总需求的增加和AD曲线的向右上方移动。
图23-7（b）显示了表23-1中变量的变化怎样影响曲线。为检验你的理解程度，请你设计一个相似的表，列出那些将会使总需求减少的因素（参见本章结尾“问题讨论”的第4题）。
表23-1 许多因素都能使总需求增加并使AD曲线向外移动
总需求曲线体现的是总支出数量与价格水平的联系。但是，其他许多因素都影响需求，有些是政策变量，有些则是外生变量。表中显示的是那些使总需求增加并使曲线向外移动的因素。
影响需求各因素的相对重要性
一般说来，经济学家对于究竟是哪些因素会影响总需求这一点并无分歧，但他们对不同因素的重要性则有不同的看法。例如，在分析总需求的变动时，一些经济学家主要强调货币的影响，特别是货币供给的作用。根据这些经济学家（他们通常被称为货币主义者）的观点，货币供给量是总支出量的主要的决定因素。
其他一些经济学家则将注意力放在外生因素上。例如，有些经济学家认为技术进步是决定繁荣和衰退的主要因素。19世纪50年代铁路首次投人商业运营，这一创新引发了此后20年间世界各地对铁路进行大规模投资的局面，并使工业化国家享受了持续的经济扩张。一些经济学家认为20世纪90年代的包括电脑硬件、软件和通讯领域的科技变革会引发该领域和整个经济的价格水平下降，总体经济增长潜力显著提高，一场投资热潮将应运而生。
当今主流的宏观经济思潮是一种折中的理论，宏观经济学家往往从凯恩斯主义的角度研究商业周期的问题，即强调总需求波动是商业周期的根源。这些波动可能由货币政策、财政政策或者私人部门的波动引起。比如，在第二次世界大战时期，当军费开支吸收了将近一半的GDP时，财政政策便被看成是决定总需求的首要因素。20世纪70年代到80年代，石油价格波动以及相应的货币政策成了影响商业周期模式的主要因素。1990年以及2001-2003年，战争和恐怖主义影响到消费者信心，降低了消费支出和总需求。不同时期有不同的科技、政治和军事方面的波动，从而有各自不同的商业周期模式。
现在我们已经了解了总需求理论的主要内容。下一章还将通过分析一个最简单的理论：乘数模型，进而加深我们在这里的讨论。
商业周期可否避免
在过去的150年中（见图23-3），美国商业周期的历史显示出商业周期明显趋于平缓的态势。1940年以前，我们目睹了很多的危机和萧条。如19世纪70年代、90年代，20世纪30年代，都存在持久的衰退。然而，自1945年以来，商业周期的波动已经变得不那么频繁，而且也温和了许多，许多跨入新千年的美国人恐怕还从未目睹过严酷的经济危机。
到底是什么东西在改变呢？有人认为资本主义发展到现在，自然会比早期更平稳。一个原因在于政府部门已经更具规模而且更为可靠。但更重要的一个原因还应该在于，当前人们对于宏观经济学已经有了更深刻的理解，政府已经能够运用货币手段和财政手段来预防各种冲击演化成衰退，制止经济像滚雪球一样地从衰退陷进萧条。
20世纪90年代，美国经济经历了其宏观经济史上的一段最平稳的时期。许多人甚至已经开始怀疑商业周期是否可以避免。他们认为通过理性管理和自由市场，人们并非不可以根除大的萧条和通货膨胀。这个预测是否可以成为现实？我们认为它还是不成熟的。商业周期有可能在北美已经被消除，但20世纪90年代，它在其他国家和地区却更加肆虐，甚至超过先前。不妨让我们重温下面的一段话，它是商业界首屈一指的分析家奥肯的名言。在接近美国历史上第二长的一次经济扩张的尾声的时候，他曾经这样写道：
现在，普遍的认识是，衰退从根本上说是可以防止的，它们就像飞机失事而不像飓风。但我们从来没有能够从地球上消除飞机失事，当然也不清楚是否有足够的智慧和能力去消灭衰退。危险并未消失，那些可以导致周期性衰退的因素仍然潜伏在飞机的两翼，等待着飞行员的某种失误。[ 1 ]
自奥肯写下这段文字后不久，美国就进人了战后的一个经济最动荡的时期。
总结提要
A.商业周期波动
1.商业周期是国民总产出、总收人和总就业量的波动，它以许多经济部门的大范围扩张和收缩为标志。所有发达的市场经济中都有商业周期现象发生。我们可将其区分为扩张、高峰、衰退、低谷这样几个阶段。
2.许多商业周期都发生在总需求的变化导致产出、就业和价格剧烈变动的时候。当消费者、企业或政府的支出改变时，或者政府根据经济的生产能力改变总支出的水平时，总需求就随之而发生变动。总需求的下降导致衰退或萧条。经济活动的升温又可能会导致通货膨胀。
3.商业周期理论因其所强调的外生因素和内生因素的不同作用而各不相同。技术、选举、战争、汇率变动或石油价格冲击等这些外生因素通常都被看做对波动有重要影响。而大部分理论都强调这些外生扰动与内在机制（如乘数、投资需求变动）之间存在着相互作用，从而产生周期运动。就像人们可能会受到不同疾病的困扰，商业周期的病症也会在不同的时期和不同的国家有不同的表现。
B.总需求理论的基础
4.古代社会在农业歉收时要遭受饥荒的折磨。现代的市场经济，则会因为总需求不足导致商业条件的恶化和失业率迅猛升高，从而在产品富裕的时候也会遭受贫困的威胁。有时候，过分依赖增发货币会导致无法控制的通货膨胀。理解影响总需求的各种力量，包括政府的财政政策和货币政策，将有利于帮助经济学家和政策制定者采取措施平抑商业周期的波动。
5.总需求所代表的是：假定其他条件不变时，在给定的价格水平上愿意购买的总产出的数量。支出构成包括：（a）消费，主要取决于可支配收人；（b）投资，取决于当前产出和未来产出预期，以及利率和税收水平；政府在商品与服务上的开支；以及（d）净出口，取决于国外和国内的产出和价格水平，以及外汇汇率。
6.总需求曲线不同于微观经济分析中所使用的需求曲线。li）曲线是在政策和外生变量不变的情况下，将所有产出成分的总支出数量与总体价格水平联系在一起。总需求曲线之所以向下倾斜，主要是由于货币供给效应所致；当价格水平上升而名义货币供给量不变，从而使实际货币供给量下降时，就会出现这种货币供给效应。实际货币供给量的下降会使利率上升，信贷紧缩，并降低实际支出总量。在曲线本身保持不动的情况下，这意味着一种沿着曲线的移动。
7.能够使总需求发生变动的因素包括：（a）宏观经济政策，例如货币政策和财政政策，以及（b）外生变量，比如外国的经济活动、技术进步以及资本市场的变动。当这些因素发生变化时，就会使4Z）曲线移动。
概念复习
商业周期
商业周期或商业周期波动
商业周期阶段：
高峰
低谷
扩张
紧缩
衰退
总需求变动和商业周期波动
外生的和内生的周期理论
宏观经济学模型
总需求
实际变量=名义变量/价格水平
总需求，AD曲线
总需求的主要成分：C，I，G，X
AD曲线由于货币供给效应向下倾斜
决定并导致AD曲线移动的因素
补充读物和互联网站
补充读物
The classic study of business cycles by leading scholars at the National Bureau of Economic Research (NBER) is ArthurF.Bums and Wesley Clair Mitchell,Measuring Business Cycles (Columbia University Press,New York,1946).A discussion of the NBER approach is contained in Geoffrey H.Moore,Business Cycles,Inflation and Forecast-ing,2d ed.(Ballinger,Cambridge,Mass.,1983).
One of the major critics of Keynesian business-cycle theory is Robert E.Lucas.See his Studies in Business-Cycle Theory (MIT Press,Cambridge,Mass.,1981).
互联网站
A consortium of macroeconomists participates in the NBER program on economic fluctuations and growth.You can sam-ple the writings and data at www.nber.org/programs/efg/efg.html.The NBER also dates business cycles for the United States.You can see the recessions and expansions at www.nber.org/cycles.html.
Business-cycle data and discussion can befound at the site of the Bureau of Economic Analysis www.bea.gov.The first few pages of the Survey of Current Business,available at www.bea.gov/bea/pubs.htm,has a discussion of recent busi-ness-cycle developments.
问题讨论
1.区分沿着AD曲线的移动和AD曲线本身的移动。解释为什么潜在产出能力的提高会使AS曲线外移而导致经济沿曲线移动。解释为什么减税可以使AD曲线外移（增加总需求）。货币供给减少（紧缩银根）对总需求有什么影响？
2.描述商业周期的不同阶段，并说明美国经济现在处于什么阶段。
3.总产出的某些变化根源于需求方面的影响，而另一些则是由于供给方面的冲击。
a.举出每种情况的例子。并利用AD-AS曲线图来区分需求导致的产出变化和供给导致的产出变化。（提示：在每种情况下P怎样变动？）
b.指出下述每一种情况会否导致供给方商业周期或需求方商业周期的情况发生，并利用图23-4上AS-AD）的图示对其影响加以说明：战时的国防支出增加；战时轰炸对工厂和发电厂的破坏；由于欧洲严重衰退引起的净出口的减少；由电子计算机的应用导致的发明创造的急剧增加和劳动生产率的快速提高。
4.列出一个类似于表23-1的表格，写出将会导致总需求下降的事件。（你的答案应该是举出不同的事例，而不仅仅是改变表23-1中所列示的因素的变化方向。）
5.近年来出现了一种新的真实商业周期理论（或称为RBCs）（这种方法将在第33章中进一步讨论）。该理论认为商业周期是由于对生产率的冲击并传递到经济体系中而引起的。
a.在aS-ad）框架中说明RBC理论。
b.讨论RBC理论是否能够解释本章中描述的商业周期的一般特点。
6.有难度的问题：找两颗骰子，看看能否用下面的方法产生出与商业周期类似的某种东西。将两颗骰子每次掷出的点数的和加以记录，要达到20次以上。将连续的数值取周期为5的移动平均，然后将其描绘在图上，看起来会很像GDP、失业或通货膨胀的运动轨迹。
这样得到的一个序列是7，4，10，3，7，11，7，2，9，10…。其平均值为：（7+4+10+3+7）/5=6.2，（4+10+3+7+11）/5=7，等等。
为什么这看起来像商业周期呢？[提示：由骰子产生的随机数字就像是投资或战争的外生冲击。移动平均则好像经济体系（或一把摇椅）的内生乘数或平抑机制。两者放在一起，就产生了一个类似周期的东西。]
7.有难度的问题：著名宏观经济学家乔治•佩里（GeorgePerry）在1990～1991年海湾战争后写下了这样一段话：
战争通常给美国经济带来好处。一般说来，由于军事需求加入到正常经济活动中，会带来产出的增加、失业的减少和对工业能力的充分利用。而这次，也是第一次，战争和衰退一起发生了。这一关于衰退的反常的情况能告诉我们什么呢？（《布鲁金斯评论》，1991年春。）
利用互联网或到图书馆去，査阅1990～1991年间以及较早的战争时期（第二次世界大战，朝鲜战争，越南战争）有关总需求的主要决定因素的资料。特别是政府的商品与服务的采购（尤其是国防支出）、税收、利率要着重考査，你能否解释佩里所描述的异常情况？（为了有利于在互联网上査找数据，请参阅本书导言部分和第21章补充读物部分的有关评介。）
8.数据问题：找到1948～2003年实际GDP的数据（登录经济分析局网站www.bea.gov）。
a.如果实际GDP下降我们就定义为“衰退”，贝!J哪些年份的经济曾进人衰退？（请注意，传统的衰退并不是这样定义的。）
b.计算1948～1973，1973～1988，1988～2003年实际GDP平均增长率。这些时期实际GDP平均增长趋势如何？[提示：解下面的方程，计算平均增长率（1+客）=（GDPimGDP1M8）1（ro3'_，昇代表每年的平均增长率。]
c.有些宏观经济学家倾向于将GDP增长明显低于增长趋势的情况定义为增长型衰退。例如，GDP增长率比平均增长率低2个百分点。那么，哪些年属于增长型衰退？
注：
[ 1 ] 阿瑟•奥肯：《繁荣的政治经济学》，Norton,New York,1970,pp.33ff。