职业知识目标

● 了解信用风险形成的原因；了解客户信用评级指标体系和信用评级机构；会分析客户信用风险；掌握客户信用评级的方法和商业银行风险的估计方法；熟悉商业银行风险防范措施。

职业能力目标

● 能够对客户风险分析与识别；能够找出客户可能存在的风险及存在的主要风险点；能够对客户风险进行计量。

职业道德目标

● 具有高度的热忱和强烈的事业心、责任感；具有承受高强度工作压力的意志力；具有强烈的自信心和和严谨的工作态度；具备良好的自控能力、沟通能力、敏锐的洞察能力和市场反馈能力。

                                              三个数据说明了什么

表4.1中有三个数据：企业的盈利能力、资产质量、现金流量。为什么平安银行的估价比兴业银行低呢？

表4.1盈利能力、资产质量、现金流量对比表

平安银行每股收益1.37元，每股净资产1.09元，每股现金流量-0.45。兴业银行每股收益2.01元，每股净资产2.28元，每股现金流量11.22元。这三个数据分别表现了企业的盈利能力、资产质量、现金流量。这也是银行考核企业最重要的三个指标。

如果说盈利能力是企业的肌肉，资产质量是企业的骨骼，那么现金流就是企业的血液。

1．盈利能力就是说企业要盈利，兴业银行的盈利能力为平安银行的2.01/1.37=1.46倍

2．资产质量表现出一个企业对抗市场风险的能力，资产质量高，当企业遇到宏观经济下行的情况，就有更强的生存能力，兴业银行的净资产为平安银行的2.28/1.37=2.09倍。

3．现金流量则反映一个企业的财务状况

通俗点说，一个企业一年挣一个亿，但是买家都不给企业结账，那这一个亿就只能存在于财务报表中，企业实际没挣到钱，如果有一天企业没有现金去向上游采购了，也就是现金流断了，账上有再多的利润也没有用。兴业银行的现金流量为平安银行的11.22/-0.45=∞无数倍。

4．通过上述几个指标的分析我们可以看出，兴业银行这张表的各项指标表现要好于平安银行，所以，兴业银行的股价为16.84，而平安银行为15.99。

                                商业银行信用风险分析

一、信用风险(credit risk)形成的原因

信用风险是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。发生违约时，债权人或银行必将因为未能得到预期的收益而承担财务上的损失。

信用风险是由两方面的原因造成的:

    1．经济运行的周期性

    处于经济扩张期时，信用风险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。处于经济紧缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化，借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。

案例透析

                            冰岛面临国家破产寻求从俄罗斯借债40亿欧元

冰岛这一人口仅为30万的岛国金融业10多年来超常发展，金融行业与国外大肆开展信贷交易，其他行业企业在欧洲掀起的并购热潮也与金融业发展相辅相成。这种做法一度让冰岛尝到甜头，它2005年收获7%的经济增长率。冰岛银行发展壮大是件很容易的事。它们可以从全球各地以很便宜的价格借贷，然后摇身一变，自己当起了放贷人，在几乎没有监管的情况下把钱投到自己看好的行业或企业中，冰岛的银行借钱、放贷，然后再借更多钱。当然，他们是必须要还债的，但那时还钱不成问题，因为反正还有地方能借到更多的钱偿还旧债。

到了2008年夏天，已经没有银行愿意借钱给别的银行，特别是给冰岛的所有银行，因为它们的债务规模实在太庞大了。2008年10月6日，冰岛总理宣布，国家可能将要破产。银行业已经到达了一个“富可敌国”的地步，所以一旦出现问题，政府根本救也没法救，只好马上宣布面临破产。

此案例给你的启示有哪些？

答：冰岛政府面临破产对于中国无疑是一面镜子。房地产过热、出口增幅过大，这些问题无不与金融业的扩张息息相关。因此，控制金融业决不是单纯的一项经济计划，而是事关国家经济安全的杠杆问题。说明济运行的周期性对银行具有很大的影响。

   2．对于公司经营有影响的特殊事件的发生

    这种特殊事件发生与经济运行周期无关，与公司经营有重要的影响。产品的质量诉讼就属于特殊事件的发生。

    例如：当人们知道石棉对人类健康有影响的的事实时，所发生的产品的责任诉讼使Johns- Manville公司，一个著名的在石棉行业中处于领头羊位置的公司破产并无法偿还其债务。

二、信用风险分析

    客户信用风险分析是在搜集到客户的信息及资料的基础上，透过这些信息识别其背后可能存在的风险。在客户信用风险分析时需要掌握和总结一些规律性的经验。

根据业务特点和风险特征的不同，商业银行的客户可以划分为法人客户与个人客户，如图4.1商业银行的客户分类所示。

      4.1商业银行的客户分类

    （一）单一法人客户信用风险分析

    1．单一法人客户的基本信息分析

    商业银行在对单一法人客户进行信用风险识别和分析时，必须对客户的基本情况和与商业银行业务相关的信息进行全面了解，以判断客户的类型(企业法人客户还是机构法人客户)、基本经营情况(业务范围、盈利情况)、信用状况(有无违约记录)等。

    2．单一法人客户的财务状况分析

    财务分析是通过对企业的经营成果、财务状况以及现金流量情况的分析，达到评价企业经营管理者的管理业绩、经营效率，进而识别企业信用风险的目的。

    主要内容包括：财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析。

    (1)财务报表分析

    财务报表分析主要是对资产负债表和损益表进行分析。主要关注财务报表的编制方法及其质量能否充分反映客户实际和潜在的风险。

    （2）财务比率分析

    商业银行应当根据主要财务指标来研究企业类客户的经营状况、资产/负债管理等状况，主要内容分为四大类：

    ①盈利能力比率，用来衡量企业将销售收入转换成实际利润的效率，体现企业控制费用并获得投资收益的能力。主要指标有：

    销售毛利率=[(销售收入-销售成本)/ 销售收入]×100%

    销售净利率=(净利润 / 销售收入)×100%

    资产净利率(总资产报酬率)=净利润/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]×100%

    净资产收益率(权益报酬率)=净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2]×100%

    总资产收益率=净利润/平均总资产=(净利润/销售收入)×(销售收入/平均总资产)

  案例透析            

                  A公司2016年利润表如表4.2所示：

                 表4.2 A公司2016年利润表  单位：万元

     计算A公司的销售毛利率、销售净利率，并说明进行销售毛利率、销售净利率分析应注意的问题。

    答：

    A公司销售毛利率=（550-420）÷550=23.64%

    A公司销售净利率=46.57÷550=8.47%

    销售收入是企业利润的初始源泉，主营业务毛利是企业最终利润的基础，销售毛利率越高，最终的利润空间越大；

    销售净利率可以从总体上考察企业能够从其销售业务上获得的主营业务盈利；

    销售毛利率和销售净利率都可以进行横向和纵向的比较，以便及时发现企业存在的问题并找出改的对策。

    ②效率比率，又称营运能力比率，体现管理层管理和控制资产的能力。主要指标有

    应收账款平均数=(期初应收账款+期末应收账款)/2

    存货平均数=[(期初存货+期末存货)/2]

    存货周转次数=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2]

    存货周转天数=360/存货周转次数  

    应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]

    应收账款周转天数=360/应收账款周转率

    应付账款周转次数=购货成本/[(期初应付账款+期末应付账款)/2]

    应付账款周转天数=360/应付账款周转次数   

流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产+期末流动资产)/2]

    总资产周转率=销售收入/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]

    资产回报率(ROA)=[税后损益+利息费用×(1-税率)]/平均资产总额

权益收益率(ROE)=税后损益/平均股东权益净额

  案例透析     

          某公司会计报表中部分项目的数据如表4.3所示。

表4.3某公司会计报表中部分数据

    计算该公司的营业周期。

    答：

    （1）应收账款平均数=(期初应收账款+期末应收账款)/2=(32+36)/2=34

　　（2）应收账款周转率=销售收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2]=680/34=20次

    （3）应收账款周转天数=360/应收账款周转率==360/20=18天

　　（4）存货平均数=(84+96)/2=90

　　（5）存货周转次数=产品销售成本/[(期初存货+期末存货)/2]=450/90=5次

　　（6）存货周转天数=360/存货周转次数=360/5=72天

　　（7）营业周期=18+72=90天

    ③杠杆比率，用来衡量企业所有者利用自有资金获得融资的能力，也用于判断企业的偿债资格和能力。

    资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%

    有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]×100%

    利息偿付比率(利息保障倍数)=(税前净利润+利息费用)/利息费用

    =(经营活动现金流量+利息费用+所得税)/利息费用

=[(净利润+折旧+无形资产摊销)+利息费用+所得税]/利息费用

     案例透析                      

    某公司2020年末的资产负债表4.4所示。

           表4.4 某公司2020年末的资产负债表 

2020年12月31日       单位：元

    计算该公司的资产负债率、产权比率和权益乘数，并简要说明三个指标的共同经济含义，指出分析中存在的共同问题。

    答：

    （1）资产负债率=负债总额/资产总额×100%=（5 634+54 258+9 472+66 438+172 470+41 686）÷848 402×100%

=349 958÷848 402=41.25%

    （2）产权比率=负债总额÷股东权益×100%

    产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%=349 958÷（92 400+406 044）×100%=70.21%

    （3）权益乘数=总资产÷股东权益(=1+产权比率)

    权益乘数=848 402÷（92 400+406 044）×100%=1.70（或=1+产权比率)=1+70.21%=1.70)

    三个指标都能反映资产、负债和所有者权益之间的关系，都假设负债资金和股权资金所形成的资

产对负债有着切实的保障，但没有考虑资产的结构，这是它们共同的问题。

    ④流动比率，用来判断企业归还短期债务的能力，即分析企业当前的现金偿付能力和应付突发事件和困境的能力。

    流动比率=（流动资产合计÷流动负债合计）×100%

    速动比率=（速动资产÷流动负债合计）×100%

    其中：速动资产=流动资产-存货

或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用

现金比率＝(货币资金+交易性金融资产)/流动负债×100%

案例透析   大华公司2020年底的部分账面资料如表4.5所示。

表4.5大华公司2020年底部分账面资料

（1）计算该企业的营运资本；（2）计算该企业的流动比率 ；（3）计算该企业的速动比率；（4）计算该企业的现金比率；（5）将以上指标与标准值对照，简要说明其短期偿债能力的好坏。　

答：（1）流动资产＝（1503600＋30000－840＋60000＋210000-12000＋450000）＝2240760
     流动负债＝（90000＋60000＋1000000）＝1150000
     营运资本＝2240760－1150000＝1090760
　　（2）流动比率＝（流动资产合计÷流动负债合计）×100%

                 ＝（2240760÷1150000）×100%＝1.95%
　　（3）速动资产＝流动资产-存货=2240760－450000＝1790760
     速动比率＝（速动资产÷流动负债合计）×100%=（1790760÷1150000）%＝1.56%
　　（4）现金比率＝(货币资金+交易性金融资产)/流动负债×100%＝（1503600＋30000-840）÷1150000＝1.33
　　（5）流动比率的标准值是2，该企业流动比率为1.95，较为适当；速动比率的标准值为1，该企业速动比率1.56，高于标准值，说明企业偿还短期负债的能力较好，现金比率一般认为0.2以上为好。如果现金比率过低，企业就面临不能按期偿还到期债务，或者不能满足正常生产经营及紧急情况下现金的需要。但如果现金比率过高，就意味着企业货币资金的有效利用不足。

    （3）现金流量分析

    现金流量表分为三个部分：经营活动的现金流、投资活动的现金流、融资活动的现金流，如表4.6所示。　

                 表4.6现金流量表

    现金流量分析通常首先分析经营性现金流；其次分析投资活动的现金流；最后分析融资活动的现金流。

针对不同类型的贷款，对于企业现金流量的分析侧重点也是不同的。

对于短期贷款，应当考虑正常经营活动的现金流量，是否能够及时而且足额偿还贷款；

‚对于中长期贷款，应当主要分析未来的经营活动，是否能够产生足够的现金流量以偿还贷款本息，但在贷款初期，应当考察借款人是否有足够的融资能力和投资能力来获得所需的现金流量以偿还贷款利息；ƒ由于企业发展可能处于开发期、成长期、成熟期或衰退期，进行现金流量分析时需要考虑不同发展时期的现金流特征。   

    3．单一法人客户的非财务因素分析

    非财务因素分析是信用风险分析过程中的一个重要组成部分，与财务分析相互印证、互为补充。

    （1）管理层风险分析

    重点考核企业管理者的人品、诚信度、授信动机、经营能力及道德水准

    （2）行业风险分析

    行业风险分析只能够帮助商业银行对行业整体的共性风险有所认识，但行业中的每个企业又都有其独特的自身特点。就国内企业而言，存在的最突出的问题是经营管理不善。

   （3）生产与经营风险分析

   （4）宏观经济及自然环境分析

    4．单一法人客户的担保分析

    担保是指为维护债权人和其他当事人的合法权益、提高贷款偿还的可能性、降低商业银行资金损失的风险，由借款人或第三方对贷款本息的偿还或其他授信产品提供的一种附加保障。

    担保方式主要有：保证、抵押、质押、留置和定金。

（1）保证

保证就是违约时第三方承担偿还贷款责任

    在对贷款保证进行分析时，商业银行最关心的是保证的有效性。

    ①保证人的资格。具有代为清偿能力的法人、其它组织或者公民可以作为保证人。国家机关(除经国务院批准)，学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体，企业法人的分支机构和职能部门，均不得作为保证人；②保证人的财务实力；③保证人的保证意愿；④保证人履约的经济动机及其与借款人之间的关系；⑤保证的法律责任。

（2）抵押

抵押是指债务人或第三方不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人或第三方为抵押人，债权人为抵押权人，提供担保的财产为抵押物。

    ①可以作为抵押品的财产的范围及种类；②抵押合同应包括的基本内容；③抵押物的所有权转移；④抵押物登记；⑤抵押权的实现；

（3）质押

质押又称动产质押，是指债务人或第三方将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。在动产质押中，债务人或第三方为出质人，债权人为质权人，移交的动产为质物。

    （4）留置与定金。

    留置是指债权人按照合同约定占有债务人的动产，债务人不按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照法律规定留置该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。留置担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金，留置物保管费用和实现留置权的费用。留置这一担保形式，主要应用于保管合同、运输合同、加工承揽合同等主合同。

    定金是指当事人可以约定一方向对方给付定金作为债权的担保。　　

    （二）集团法人客户信用风险分析

    1．集团法人客户的整体状况分析

    （1）商业银行的集团法人客户是指企业集团法人客户，具有四个方特征：

    ①在股权或经营决策上，直接或间接控制其他企事业法人或被其他企事业法人控制；②共同被第三方企事业法人所控制；③主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员(包括三代以内直系亲属关系和两代以内旁系亲属关系)共同直接或间接控制；④存在其他关联关系。

    （2）关联关系及关联交易

①公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系；②发生在集团内关联方之间的有关转移权利或义务的事项安排。关联方是指在财务和经营决策中，与他方之间存在直接或间接控制关系或重大影响关系的企、事业法人。

国家控制的企业间不应当仅仅因为彼此同受国家控制而成为关联方。

    2．集团法人客户的信用风险特征

    集团法人客户具有内部关联交易频繁、连环担保十分普遍、财务报表真实性差、系统性风险较高、风险识别和贷后监督难度较大的信用风险特征。

    （三）个人客户信用风险分析

个人信贷业务特点表现为单笔业务资金规模小但业务复杂而且数量巨大。

1．个人客户的基本信息分析

    （1）借款人的资信情况调查

    利用内外部征信系统调查了解借款人的资信状况。重点调查可能影响第一还款来源的因素，目前，很多商业银行已经开始使用个人客户贷款申请/受理信息系统，直接将客户的相关信息输入个人信用评分系统。

    借款人的资产与负债情况调查；‚贷款用途及还款来源的调查；ƒ对担保方式的调查。

    2．个人信贷产品分类及风险分析

    个人信贷产品可以基本划分为个人住宅抵押贷款、个人零售贷款、循环零售贷款三大类。

    （1）个人住宅抵押贷款的风险分析

    ①经销商风险。如房地产商尚未获得销售许可证便销售房屋；

    ②“假按揭”风险。“假按揭”的主要特征是，开发商利用积压房产套取银行信用，欺诈银行信贷资金；③由于房产价值下跌而导致超额押值不足的风险；④借款人的经济财务状况变动风险。

    （2）个人零售贷款的风险分析

    ①借款人的真实收入状况；②借款人的偿债能力稳定情况；③贷款购买的商品质量情况，如价格下跌消费者不愿履约的可能；④抵押权益实现情况。

                           客户风险评价

    信用风险对于银行、债券发行者和投资者来说都是一种非常重要的影响决策的因素。若某公司违约，则银行和投资者都得不到预期的收益。

    据统计，在中国的几百万家企业中，倒闭或停业企业的原因有七成是无法如期偿还欠款，而其结果通常是其供应商或其他债权人无法得到足额清偿，许多供应商处于货款被拒付的危险中。而有的企业是由于信用不佳或经营不善随时可能破产。因此，加强信用管理组织完善，重视调查和跟踪客户信用状况变化，较早地预见到客户的经营风险，在结果到来之前逐渐减少供货量，或者及时回收货款和贷款就显得十分必要。

一、客户信用评级指标体系

    客户信用评级是商业银行对客户偿债能力和偿债意愿的计量和评价，反映客户违约风险的大小。

    客户评级的评价主体是商业银行，评级目标是客户违约风险，评价结果是信用等级和违约概率(PD)。

    （一）企业客户信用评级指标体系

    企业信用评级的指标体系一般包括财务分析和非财务分析两方面的内容。财务分析是信用等级评定的主体，非财务分析是对财务分析的结果进行修正、补充和调整。各个金融企业根据自身的情况所设定的具体指标会有所差别，并且在实践中根据客观情况的变化，会定期进行修改和补充。

     （二）企业客户信用评级机构

    信用评级分为外部评级机构和内部评级机构。

    1．外部评级机构

外部评级机构是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和偿债意愿的整体评估，主

要依靠专家定性分析，评级对象主要是企业。外部评级机构在对企业客户进行评级时，则更加注重客户的非财务信息，一般以信用评级报告的形式对评级客户的信用做出评价，并给出相应的等级。一般来说，借款企业的信用等级分为三等九级，即AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C，表4.7是借款企业信用等级含义。

              表4.7借款企业信用等级含义

1. 公司的信用评级。测量公司信用风险指标中最为常用的是公司的信用评级，这个指标简单并易于理解。

    

   视野拓展

                        穆迪公司

   穆迪公司对企业的信用评级即被广为公认。穆迪公司利用被评级公司的财务和历史情况分析，对公司信用进行从 aaa到ccc信用等级的划分。aaa为信用等级最高，最不可能违约。ccc为信用等级最低，很可能违约。          

   信用风险的贴水。信用风险的贴水是对信用风险度量的更为定量的指标。信用风险的贴水为债权人（或投资的金融机构）因为违约发生的可能性对放出的贷款（或对投资的债券）要求的额外补偿。对于一个需要利用发行债券筹资的公司来说，随着该公司信用风险的增加，投资者或投资的金融机构所要求的信用风险贴水也就更高。

       2．内部评级机构

       内部评级机构是金融机构根据内部数据和标准，对客户的风险进行评价，并据此估计违约概率及违约损失率，作为信用评级和分类管理的标准。

       银行内部对企业客户进行评级，通常注重于对企业进行财务分析，通过比较企业财务指标与银行设定的该财务指标的标准值，来给企业进行打分，最后通过分值来确定企业的信用等级。表4.8是某银行对工业企业进行评价的指标体系。

    

                     表4.8某商业银行工业企业信用评级指标

    注：根据从企业收集的财务与非财务信息，通过上表计分，分数在90~100（含90）之间为AAA级，在80~90（含80）之间为AA级，在70~80（含70）之间为A级。

    （三）个人客户信用评分

    个人客户信用等级评定的对象包括已与银行建立或正在与银行建立信贷关系的个体工商户、个人独资企业的投资人、合伙企业的合伙人、承包大户、个人租赁经营者及其它自然人等。针对个人授信业务类型的不同，评级的指标体系有所区别。如表4.9和4.10分别为个人生产经营贷款客户和个人消费贷款客户的信用等级的评级指标及计分标准。

               表4.9个人生产经营贷款客户的信用等级评级指标及计分标准

对个人生产经营贷款客户的信用等级实行百分制，按分值高低设立四个信用等级：AAA级{90分（含）以上}、AA级{80分（含）~90分}、A级{70分（含）~80分}和B级{70分以下}，其中AAA级和AA级客户为优良客户，A级为一般客户，B级为限制淘汰客户。

          表4.10个人消费贷款客户的信用等级评级指标及计分标准

二、客户信用评级的方法

    1．专家判断法

    即专家系统(Expert System)，是商业银行在长期经营信贷业务、承担信用风险过程中逐步发展并完善起来的传统信用分析方法。

    ①借款人有关的因素：声誉、杠杆、收益波动性；②与市场有关的因素：经济周期、宏观经济政策、利率水平。

    目前常用的专家系统中，5Cs系统使用最为广泛，以及对企业信用分析的5Ps系统。

    （1）5Cs系统：品德(Character)、资本(Capital)、还款能力(Capacity)、抵押(Collateral)、经营环境(Condition)

    ①品德(Character)：指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性，是评估顾客信用品质的首要指标。

    ②资本(Capital)：指顾客或客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景，如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。

    ③还款能力(Capacity)：指顾客或客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，其判断依据通常是客户的偿债记录、经营手段以及对客户工厂和公司经营方式所做的实际调查。 

    ④抵押(Collateral)：指顾客或客户拒付款项或无力支付款项时能被用做抵押的资产，一旦收不到这些顾客的款项，便以抵押品抵补，这对于首次交易或信用状况有争议的顾客或客户尤为重要。

    ⑤经营环境(Condition)：指可能影响顾客或客户付款能力的经济环境，如顾客或客户在困难时期的付款历史、顾客或客户在经济不景气情况下的付款可能。

    （2）5Ps系统

    5Ps系统：个人因素(Personal Factor)、资金用途因素(Purpose Factor)、还款来源因素(Payment Factor)、保障因素(Protection Factor)、企业前景因素(Perspective Factor)。

    ①个人因素(Personal Factor)。

    主要分析：企业经营者品德，是否诚实守信，有无丧失信用事迹；还款意愿是否可罪；借款人的资格必须是依法登记、持有营业执照的企事业法人，产品有市场，经营有效益，在银行开立基本账户，并具有可供抵押的资产或能提供担保人；还款能力包括企业经营者的专业技能、领导才能及经营管理能力。

    ②资金用途因素(Purpose Factor)。资金用途通常包括生产经营、还债交税和替代股权等三个方面。

    ③还款财源因素(Payment Factor)。主要有两个来源，一是现金流量；二是资产变现（流动比率、速动比率以及应收账款与存货的周转情况）。

    ④债权保障因素(Protection、Factor)。包括内部保障和外部保障两个方面。内部保障方面要分析企业的财务结构是否稳健和盈利水平是否正常；外部保障方面要分析担保人的财务实力及信用状况。

    ⑤企业前景因素(Perspective Factor)。主要分析借款企业的发展前景，包括产业政策、竞争能力、产品寿命周期、新产品开发情况等。  

2．信用评分法

信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。

信用评分法存在的问题：

①信用评分模型是建立在对历史数据(而非当前市场数据)模拟的基础上，因此是一种向后看的模型，对借款人历史数据的要求相当高。

③信用评分模型虽然可以给出客户信用风险水平的分数，却无法提供客户违约概率的准确数值，而后者往往是信用风险管理最为关注的。

（1）梁昭，高静，《金融产品营销与管理》，北京，中国金融出版社，2010.

（2）周小明，唐小飞，《金融服务营销》，北京，机械工业出版社，2010.

（3）银行客户经理专业网站: http: //www. abc861. com.

（4）中国人民银行: http: //www. pbc. gov. cn.

（5）中国银监会: http: //www. cbrc. gov. en.

（6）中国证监会: http: //www. csrc. gov. cn.

（7）中国保监会: http: //www. eire. gov. en.

（8）香港金融管理局: http: //www. info. gov. hk.