知识内容
汇率作为一个重要的经济变量，对一国经济的内外均衡起着举足轻重的作用。出于对其他内容介绍的需要，在导出曲线之前我们首先需要了解一些有关汇率及汇率制度的相关知识。
汇率与汇率制度
1．汇率（exchange rate）
所谓汇率就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。汇率的表达方式有两种：其一是固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定外国货币的价格，这可称为直接标价法（direct quotation）。例如，我国2008年6月26日公布的外汇牌价中，每100美元价值686.2元人民币，这一标价方法就是直接标价法。另一种标价方式是固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格，从而间接地表示出外国货币的本国价格，这可称为间接标价法（indirect quotation）。以上面的人民币与美元的汇率为例，对于我国来说，用间接标价法表示汇率就是每100元人民币价值14.57美元。在当前世界上，除美、英等极少数国家采用间接标价法外，一般都采用直接标价法，我国也采用直接标价法。
根据汇率是否经过通货膨胀调整，可以分为名义汇率和实际汇率。名义汇率（nominal exchange rate）是由官方公布的或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率。实际汇率（real exchange rate）是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。从计算方法上来看，它是在现期名义汇率的基础上用过去一段时期内两种货币各自的通货膨胀率（物价指数上涨幅度）来加以校正，从而得出实际的而不是名义的汇率水平，实际汇率更能反映不同货币实际的购买力水平。例如，从市场公布的名义汇率来看，2007年全年人民币对欧元贬值3.7%，对英镑升值5.4%，对日元升值2%，对港元升值6.9%。因此，根据国际清算银行发布的数据，人民币名义有效汇率全年仅上升1.6%，而由于2007年国内的高通货膨胀，人民币实际有效汇率全年上升5.1%。
2．汇率制度
所谓汇率制度，是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。最主要的汇率制度类型是固定汇率制与浮动汇率制。固定汇率制度（fixed rate system）是一种以货币的黄金平价作为汇率的基础，或者由政府规定本国货币与外国货币的比价，从而使汇率保持稳定的制度。浮动汇率制度（floating rate system）是一国货币对外国货币不规定黄金平价，也不规定汇率波动上下限，而听任汇率由市场供求决定的汇率制度。
专栏3 人民币汇率机制改革
完善人民币汇率形成机制、提高汇率生成的市场化程度始终是我国确定不移的目标。1994年汇率并轨以后，我国实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。亚洲金融危机期间，为防止危机加深，我国收窄了人民币汇率浮动区间。
自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这次汇率机制改革的主要内容包括三个方面：
一是汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的“一篮子货币”，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动中占较大比重的主要国家、地区及其货币。参考一篮子货币表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇率稳定。
二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动。
三是起始汇率的调整。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。这是一次性地小幅升值2%，并不是指人民币汇率第一步调整2%，事后还会有进一步的调整。因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。
